Счастливо американские фондовые индексы сделали шаг обратно от недавно установленных максимумов, на денежном рынке отмечается некоторое усиление позиций бакса. Все это – в преддверии сегодняшнего заседания ФРС и с выводом и прогнозами по ставке и программе QE.
Примечательно, который EURUSD в последние три недели преимущественно опускается. Однако с понедельника пара получала поддержку в спадах к 50-дневной скользящей средней в участке 1.2100. Быки не спешат сдавать данную линию, нацелившись на продолжение восходящей веяния по евро. Вблизи этого уровня изучает линия коррекции Фибоначчи в 73.4% от взросления, который наблюдался с начала апреля по максимумы мая.
Таковым образом, недавний откат может стать исключительно небольшим отступлением, необходимым для подзарядки мощи быков перед завоеванием новых вершин. Похожий сценарий мы долгое время считали главным из возможных, однако, его актуальность уменьшилась в свете новых фундаментальных обстоятельств.
EURUSD встретилась с серьезным давлением в начале года из-вне все более нарастающей разницы в темпах взросления экономик США и Еврозоны на фоне глубокой вакцинации, а также внедрения пакетов поддержки с правительства Штатов.
На прошлой неделе возле тех же уровней по EURUSD, ЕЦБ снабдил евро повод для отставания в парах с соперничающими валютами, объявив, что еще слишком заранее обсуждать сворачивание программ QE, и что летом они станут реализовываться еще более высокими темпами, чем во втором квартале.
Сегодня на повестке дня положение о том, какую позицию занимает ФРС – и в данном состоит главная причина нервозности рынков. Темпы стагнации экономики и масштабы свободной ликвидности финансовой системы Америка находятся на тех уровнях, где с американского регулятора ждут если не ужесточения политические деятели, то как минимум сворачивания программ смягчения.
В случае если Федрезерв будет действовать исключительно в рамках мандата расценочный и финансовой стабильности, обозначив старт обсуждения сворачивания QE, сие вернет покупателей в доллар и способно запустить встающий тренд по нему на следующие полгода. То есть такое развитие событий мы исторически следили в подобных поворотных точках. Если сейчас произойдет именно так, это даст старт устранения рынка, отняв у него более 10% и возвращав индекс доллара к 93–95, EURUSD к 1.1500–1.1700, а GBPUSD – к 1.3100–1.3500 теснее в ближайшие месяцы.
С другой стороны, как стагнацию экономики, так и избыточную ликвидность легко объяснить лимитированиях в сфере услуг и временными логистическими заторами. С безработицей в Штатах тожественный есть проблемы, на которые сегодня возможно обратить внимание Федрезерв, сославшись на ведь, что регулятор имеет мандат на подкрепление полной занятости.
Если ФРС будет держаться той же линии, что и ЕЦБ прежде, рынки акций может ждать новый побуждение роста. После продолжительной консолидации и небольшой устранения он может оказаться особенно сильным. В валютном рынке в этих условиях USD может посеять поддержку, которую устойчиво получал вблизи нынешных уровней. Для индекса доллара эта линия проходит у отметки 90, по EURUSD – возле 1.2250, по GBPUSD – у 1.4200. Проход вне открывает новую неизведанную территорию с выходом в уровни, которых мы не видели заключительные годы.
Новый виток отступления доллара возможно спровоцировать усиленный рост на сырьевых рынках, а также вернуть покупателей в высокодоходные валюты, возродив carry-trade.