Акционеры получат 12,55 руб. на одну акцию, что предполагает доходность около 4,25%. В среду акции откроют торги с дивидендным гэпом, величина которого может составить 3,7%. Рассмотрим возможные сроки закрытия гэпа и факторы, влияющие на это. История закрытия дивидендных гэпов
Газпром стабильно платит дивиденды с 1994 г., пропустив выплату лишь в кризисном 1998 г. Акции можно было бы назвать образцовой дивидендной фишкой, если бы не скромный размер дивидендов. До 2012 г. дивидендная доходность не превышала 2%. С 2012 по 2018 гг. Коэффициент выплат был низким из-за дорогой инвестпрограммы, что сдерживало рост котировок. Средняя доходность в этот период составила 5,3%. компания перешла к новой дивполитике, и размер выплат резко вырос. Средняя скорость закрытия гэпов с 2018 по 2020 гг. была заметно ниже, чем в предыдущие годы: 16 торговых дней против 65 дней. Средний размер просадки до момента закрытия гэпа составляет 11,5%. Влияние статистического фактора на прогноз по скорости закрытия гэпа оценивается как нейтральное. Перспектива будущих дивидендов
Актуальная дивидендная политика Газпрома предполагает выплату 50% от скорректированной прибыли МСФО. Прибыль компании в значительной степени определяется доходами от экспорта газа в дальнее зарубежье, в основном в европейские страны. В 2021 г. Средняя цена контракта «на день вперед» на TTF с начала 2021 г. составила $281 за тыс. кубометров, при том что Газпром закладывал в бюджет цену экспорта в дальнее зарубежье на уровне $170. на уровне $246 за тыс. кубометров. Прогноз по ценам на II полугодие также позволяет предположить, что высокие цены на газ сохранятся. На текущий момент ближние фьючерсы на TTF торгуются выше $450 за тыс. Прогноз погоды на зиму 2021–2022 гг. предполагает холода, что поддержит высокий спрос. Таким образом, в 2021 г. Такие перспективы позволяют ожидать быстрого закрытия гэпа. Такой фон благоприятен для покупок, хотя активная фаза рыночного ралли уже позади. Если на этой неделе не появится негативных драйверов, то динамика рынка может быть благоприятна для быстрого закрытия гэпа. Влияние рыночного фона на прогноз по скорости закрытия гэпа: умеренно позитивное. Техническая картина
Акции подходят к дивидендной отсечке, находясь вблизи 13-летнего максимума. Такая картина объясняется сильными перспективами по будущим выплатам, однако в первые дни после отсечки она может стимулировать инвесторов быть осторожными. Покупатели могут ожидать более глубокого отката, перед тем как наращивать длинные позиции. Влияние технического фактора на прогноз по скорости закрытия гэпа: умеренно негативный. Как быстро закроется гэп
С учетом перечисленных выше факторов можно предположить, что гэп может быть закрыт достаточно быстро. На закрытие дивидендного гэпа может потребоваться от 2 до 4 недель, или 10–20 торговых дней.